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磷矿石价格持续上行 磷化板块向好

更新时间:2018-08-13 14:23:00 来源:中国化工报


今年以来,环保安全监管趋严,供应受限,加之国内外需求稳定增长,磷矿石价格持续上涨。据湖北兴发集团股份有限公司证券部工作人员介绍,上半年磷矿石价格同比上涨30%.后市来看,由于利好持续,磷矿石价格有望保持高位,相关产业链板块值得关注。

 

  资源供给收紧

 

  今年以来,长江经济带的环保政策倒逼磷矿行业优化产业结构,相关企业关停较多,对磷矿石整体供应影响明显。据万德数据库统计,截至5月底,我国磷矿石今年产量同比减少约1900万吨。

 

  上月,国务院下发《关于开展2018年国务院大督查的通知》,重点督察6个方面,包括强化固体废物污染防治。

 

  而磷矿石在开发、加工过程中产生的矿山尾矿、废石、磷渣、磷石膏、硫铁矿渣等固体废物会占用较多土地, 处理不当会造成较严重的污染。据专家测算,每生产1吨磷酸会产生5吨磷石膏。这些日积月累的大量磷石膏主要露天堆放,将成为此次督察的重点。

 

  据了解,目前各省已将自查情况上报国务院。8月下旬起,国务院对30多个省份开展实地督察;从9月中旬起,对有关部门及单位开展实地督察。受严查影响,磷矿石供应仍存下降预期,支撑价格上涨。

 

  刚需稳中有升

 

  磷矿石主要用于生产磷肥。此外,还有一部分用于制造盐酸和其他磷酸产品。从国内外情况来看,磷矿石下游需求将保持稳定增长。

 

  国际方面,我国是世界上主要磷肥出口国,海外市场需求增长,有望提升我国磷肥出口量。东兴证券研报认为,全球磷肥需求量预计每年增长2%以上,2019年磷肥(以P2O5计)需求增加约92万吨。

 

  据了解,我国磷酸二铵主要出口国家有印度、巴基斯坦、越南、泰国,4个国家出口量占我国总出口量的70%以上。其中,仅印度出口占比就达30%.5月底,由于供应偏紧,印度政府今年内第三次提高磷酸二铵零售价,企业出口积极性较高,新单不断跟进。数据显示,今年上半年,我国磷酸二铵累计出口249万吨,同比增加9.9%.目前印度仍存在300万吨需求缺口,加之印度政府的化肥补贴政策,预计我国磷酸二铵出口量有望进一步上升。

 

  从国内看,磷铵是复合肥的重要原料。随着秋季备肥、冬储备肥,复合肥需求有增加预期。此外,后期秋冬空气综合治理力度还将加大,肥企限产压力依然存在。卓创资讯化工预计,下半年复合肥市场高位运行,这将给国内磷铵市场带来支撑。

 

  磷化企业迎利好

 

  目前国家正通过资源税改革、出口配额,以及持续的环保督察,引导促进磷矿石产业优化升级。磷矿石供应逐步收窄将是大势所趋。这将对具有磷矿资源的磷肥一体化企业,如兴发集团、新洋丰等企业构成利好。

 

  据了解,兴发集团拥有约 1.5亿吨的磷矿资源。在未来磷资源稀缺的背景下,这些资源将成为公司的核心优势。经营方面,去年该公司投入13亿元推动传统磷化工向新材料转型。东兴证券分析师刘宇卓预计,2018~2020年该公司每股收益分别为 0.78元、0.96元、1.18元。

 

  新洋丰主要从事磷复肥和新型肥料的研究、开发、生产与销售。公司将新型肥料产品划分为特肥、有机肥+配方肥、缓控释肥、生态级肥等系列,每个系列均有专业研发人员支撑。刘宇卓预计,该公司2018~2020年每股收益分别为0.65元、0.8元、0.96元。